Tanto ruido en las últimas semanas con el fantasma del default, realmente alguien pensó seriamente que los republicanos iban a firmar el acta de defunción del dólar, siendo el último bastión del “american way of doing”? Es en lo único que siguen teniendo la supremacía mundial.
Ahora, S&P le baja la nota. Y? Qué efecto puede tener esto? Ahora hay gente que se dio cuenta que USA tiene mucha deuda? Qué está en una trayectoria peligrosa? O todo esto es tan viejo como la salida del patrón oro en los 1970s?
El efecto será nulo en USA, ya esta semana los bonos cortos cotizaban con tasas de retorno negativas (o sea que se pagaba más por ellos de lo que nominalmente valen) y los bonos a 10 años de plazo tenían un rendimiento anual por debajo del 2.5%, también implicando un pago sobre la par (estos títulos tuvieron en la última licitación un cupón de 3.125%).
Por otro lado está la discusión entre el Tesoro y S&P, donde según el gobierno le hicieron una objeción a la calificadora que motivó un cambio en la justificación de la baja.
Insisto, mientras no haya alternativas serias, USA seguirá usando al resto del mundo para financiarse (que puede hacer China con sus billones de superávit comercial que no sea comprar Treasuries?) y lo mismo va para las calificadoras: mientras no tengamos mecanismos más transparentes, y en consecuencia más serios, nos tendremos que conformar con la antojadiza dinámica de asignación de notas de estas empresas.
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